Page 665 - 中國金融法
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第 7 章 期貨法 655
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保全、有 效之預警系統等 。
一、期貨交易之概念與法律特徵
(一)期貨交易之概念
所謂期貨 (Futures) ,其 英 文原意即 含 「未來」之意, 因 此期貨並 非 貨
物,而是一種可以轉 讓 之 標 準化的遠期合約,在 這 種合約下,交易雙方協
商在「未來」特定時間 接受 或交 付 某種事 先 約定 好 價格之商品。所有之期
貨合約必 須 在特定之商品交易 專案 內 , 按照 其 規 定之條件 進 行交易,並 符
合 幾 項 條件:一是契約 標 準化, 針 對契約 訂 定統一 標 準方能 夠 集 中 競 價,
故期貨交易是透過在交易所 內 簽訂 之 標 準化契約,在將來某個 確 定之時間
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按照確 定之價格交 割 商品或金融資產之交易。易言之,期貨交易在性 質上
可 說 是 標 準化之遠期交易契約, 標 的物 進 行交易; 內 容 為買賣雙方約定於未來特定 是以 公 開 競 價的方式決定合約價 日 期,以
約定價格、數量及
二
格,期能
(Exchange Market)
交易。
公開集 中之交易所 使參 與 者 根據 最新 資 訊作 出 判 斷 ,故各國法律多 由於前述標準化之特徵及 規 定期貨 須 透過
集中
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交易之性 質,方可 節省交易所需之時間及成 本 。而期貨交易是在現貨交易
之基礎上所發 展起 來、透過在期貨交易所買賣 標 準化之期貨合約而 進 行之
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參閱 張學森,金融法學, 復旦 大學出版社, 2006 年 8 月版,頁 320 至 322 。
10 所謂交 割,依據《期貨交易管理 條例 》第 85 條第 5 項規定,是指合 約到期時, 按照 期貨
交易所的規則和程 序,交易 雙方 通過 該合約所載標 的物所有權的 轉移 ,或者按照 規定 結算
價格進行現金 差價結 算,了 結到期 未平倉合約的過程。
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參閱 王文宇,新金融法,中國 政法大學出版社, 2003 年 5 月版,頁 397 。