Page 642 - 中國金融法

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的處罰體系 。這一 點對於一個 健康 、安全 、有 效的基金市場有其 必要。

一、「老鼠倉」行為概述

商
資產管理業務的不
期貨
司、 近 年來 公司等金融機構投資理財業務或 ， 隨著 中國內地的基金公司、 客戶 業 銀 行、保險公司、證券公 斷 拓 展 ，
金融機構手中 擁 有大 量客戶 資金，將 客戶 資金投資於證券、 期貨 等金融產
品 成為金融機構 代 客 投資理財和 客戶 資產管理的主要方式之一。由於 巨 大
的利益 誘惑 ，在投資理財行業 開始出現各種 「老鼠倉 」行為。例如 2008 年
4 月 21 日，中國證 監會就發 布了對 唐建、王黎敏 「老鼠倉 」案處罰決定。
2009 年 6 月 19 日，中國證 監會在其 官方網站 公布了融 通公司基金經理 張野

「老鼠倉 」案。
所 謂「 老 鼠倉 」 行為是指一 該 消 息，從事 交易 獲利或 躲 避 風險等非法證 價 格 漲 跌 產
些 能夠最先獲知會對證券市場
生 明 顯影響消
息的行為人利用
通常表現
券 交易
些 從業人
入證券或其 行為。 衍 生性 商品 為資產管理機構的一 或者 期權 合 約 等金融產 員 ，在用 客戶 資金 義或 買
、 期貨
自己名
品 前，以
假 借 他人 名 義或 告 知其 親 屬 、 朋友 、關 係 戶 ，先行低 價買 入證券、 期貨 等
金融產 品 ，然後用 客戶 資金 拉升 到高 位 後， 自己 率 先 賣 出 牟 取 暴 利。由於
這 些 行為行事 隱 秘 ， 「 偷食 」 金融產 品 上 漲 盈 利，因而 被 形 象地 稱 為 「 老
鼠倉 」行為。
此外 ，基金業的 「 老 鼠倉 」 行為， 還 有另一種 表現形 式： 即 基金經理
或實際 控制人先 去買入某 ( 些) 支股票 ，然後用基金資金 把股票 拉升 ，自己
買入的 股票通 過股價 差獲利。當然 還有其他的 形式。