Page 647 - 中國金融法

第 6 章 證券投資基金法 637

並不 違 背受託 義務，不 屬 於 擅 自 運用 受託 財產，主要 打擊 的是資產管理機
構的從業人 員利用機構內 部資訊 提前建倉牟取非法利益的行為。

證券投資基金法律制度在中國 屬 於金融法之 新部 門， 但 是在國 外已 有

此 ，在證
近 百 年 之實
券投資基金法律制度融入大 踐 。由於證券投資基金制度 陸 法 系 之財產法律制度之過 源 於 英 美法 系 的美國，因 程 中亦 必 然 存 在一
些 法律 觀 念和制度層面的 衝突 。 質言 之， 即使 是在法國和 德 國這 些 投資基

金較 發 達 的 傳統 大 陸 法 系 國家，投資基金法律制度如 何 與 其大 陸 法 系傳統
相融合，如 何 與 歐盟 證券市場進一 步 融合， 均存 在 著矛盾 和 衝突 。在中
國，由於投資基金 活動 才 處 於 初步 構 建 相關法律 框架 的 階段 ，因 此 ， 此 等
矛盾 和衝突 尤為明顯。
首先，關於證券投資基金、產業投資基金以及 創 業基金之立法 問題存

認 識，
在不同的 乎 已 經得到解 但 隨著 《 證券投資基金法 世 界 各國金融立法， 》 的 頒布 ，在立法 尤 其是金融投資 形 式上 此 一 問
服 務
題似
決 。然而，從
步 融合
，在中國
趨 勢 來看
立法的進一
問題
服 務立法的
和觀念而
已經顯得更為迫切，僅就 立法 ，如 範圍 何 整 合金融投資 言，我們已經輸在起跑線上。
其次， 即使 是在證券投資基金法 框架 內， 我 們 仍 然面 臨 著 信託 制或公
司制證券投資基金的 選 擇 ， 信託 制證券投資基金 顯 然 更易 為 既 有的大 陸 法
系 立法和理 論傳統 相融合， 但信託 制證券投資基金也 存 在 著 交易 成本 偏 高
的特 點 ，其中的法律關 係更 為 複雜 ， 監 管 措 施 成本亦 偏 高； 尤 其對於 私 募
基金的 發展 ， 形 成一定的 難 度；從各國投資基金立法實 踐來看 ， 更多 的立
法是同時 確認 兩種不同的基金 形態 合法 存 在。而中國當前的公司制投資基
金仍然欠缺，在本 來已 經顯得空洞的投資基金立法中 又留下 一大 片空白。

最後，證券投資基金法要 朝 著 什 麼 方向 發展 ？ 顯 然金融投資 服 務立法