Page 643 - 中國金融法

第 6 章 證券投資基金法 633

「 老 鼠倉 」 行為的實 質 是指內 幕 交易 或 操縱 市場兩種 類 型。 「 老 鼠
倉 」 行為 嚴 重 破壞 金融管理 秩 序，損 害 市場的公 平 、公 正 和公 開 ， 嚴 重 損
害客戶 投資者的利益和金融行業 信 譽 ，也損 害 從業人 員 所在單 位 的利益。
然而，中國 《 證券投資基金法 》 、 《 證券法 》 、 《 公司法 》只 有關於基金

業 「 老 鼠倉 」民 事 責任 和行政 責任 的規定，而 難 以 適 用 現 行 刑 法對內 幕 交
易 罪 的規定， 就無 法 追究 其 刑 事 責任 ，對 此類 行為的 打擊 顯 得不 力 ，不能
發揮刑法的 威懾 功能。

二、對「老鼠倉」犯罪的刑法規制

為此，2009 年 2 月 28 日，十一屆全國人大 常委 會第七次會 議審議 通過

了《刑法修正案 ( 七)》(中華人民共 和國主 席令十 一屆第 10 號)，增加 打擊
「老鼠倉 」犯罪 的刑法規定，將 刑法第 180 條第 1 項修改為： 「證券、 期
貨交易 內 幕 資訊的知 情 人 員 或者非法獲取證券、 期貨交易 內 幕 資訊的人
員 ，在 涉 及證券的 發 行，證券、 期貨交易 或者其他對證券、 期貨交易價 格

有 重 大 影響 的資訊 尚 未 公 開 前， 買 入或者 賣 出 該 證券，或者從事 與該 內 幕
述 交
資訊有關的 ，情節嚴重的， ，或者 處 5 洩 露 該 資訊，或者 明示 拘役 、 暗 示 他人從事上 處違法
期貨交易
，並
處或者單
年以下有期徒刑或者
易活動
所得一
倍以上
嚴重的，
五倍以下罰金；
情節特別
226 處 5 年以上 10 年以下有期
徒刑，並 處違法所得一 倍以上 五倍以下罰金 。」並於同 條增訂第 4 項：
「 證券 交易 所、 期貨交易 所、證券公司、 期貨 經 紀 公司、基金管理公司、
商 業 銀 行、保險公司等金融機構的從業人 員 以及有關 監 管 部 門或者行業 協
會的工作人 員 ，利用因 職 務 便 利獲取的內 幕 資訊以 外 的其他 未 公 開 的資
訊， 違反 規定，從事 與該 資訊相關的證券、 期貨交易活動 ，或者 明示 、 暗

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2001 年修訂之《中華人民共和國 刑法》第 181 條第 1 項規定為： 「編造並且傳播影響證
券、期貨交易的 虛假 資訊，擾亂 證券、期貨交易市場， 造成嚴重 後果的，處 5 年以下有期
徒刑或者 拘役 ，並處或者 單處 1 萬元以上 10 萬元以下 罰金。」