Page 645 - 中國金融法

第 6 章 證券投資基金法 635

或其 衍 生性 商品 、 期貨 或 期權 合 約 等金融產 品 前， 自己 先行 買 入，或在 賣
出前， 自己 先行 賣出等行為。

（三）犯罪後果

「 情 節 嚴 重 者 」 才 構成 犯罪 。 情 節 嚴 重 主要指 多 次 建 立 「 老 鼠倉 」
者； 建 立 「 老 鼠倉 」 非法獲利 數額 巨 大者，或由於 建 立 「 老 鼠倉 」 對 客戶
資產 造成嚴重損失者等 情形。 行為人在 自己建 倉 的同時， 常常 以 直接 或

」 的 犯罪
「 老 鼠倉
實際上，
此，《刑法修正案 (
間接
了「或者
明
第 180 方式 條第 示意 1 其親朋好友也同時 幕交易 建倉，因 體行為方式中，也 增加 七) 》在刑法
罪的具
款列舉的內
示、暗示他人從事上 述交易活動」 的規定。
四、「老鼠倉」犯罪與其他犯罪的界限

（一）與內幕交易罪的區別

一是從資訊的內 容 上 看 ，內 幕 資訊主要是 圍 繞 上市公司本 身 的資訊，
如公司的

價 格有
情況 等對 重 組 計畫 、公司高管人 期貨 的市場 員 的 變動 、公司的 重 大合同、公司的 盈 利
該 公司證券、
重 大 影響
、按照有關規定應及時
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向 社 會公 開但還 尚 未 公 開 的資訊 ；而 「 老 鼠倉 」 所利用的資訊一般 屬 於
單 位 內 部 的 商 業 秘密 ， 屬 於 「 內 幕 資訊以 外 的其他 未 公 開 的資訊 」 ； 二 是
從 犯罪 行為損 害 的利益 看 ，內 幕 交易更多 是損 害 不特定的 社 會公眾投資者
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和 股民 的合法 權 益 ， 「 老 鼠倉 」交易更多 是損 害 資產管理機構的 客戶 利
益。

227
參閱《中華人民共和國證券法》第 75 條。
228
參閱《中華人民共和國證券法》第 76 條第 3 項。