Page 483 - 中國金融法

第 5 章 證券法 473

135
司是發行證券立 刻 上市之 連動 ，以 致 許多人對法律關係 混淆 不 清 。 實 質
上， 可由 以下 兩個層面探討 之：
第一，證券上市 審核 與證券發行 核准 為 兩 個不 同 的 審核程 式。 首 先 ，
審核程 式發生的 時 間不 同 ，證券發行在前而證券上市在後；其 次 ， 審核機

關 地位 不 同 ，證券發行 核准機 關為中國證監 會 或國務 院 授 權的 部門 ，證券
上市 審核機 關為證券交易所； 再者 ，法律關係不 同 ，發行 核准 後，發行人
與證券公司 簽 訂承 銷 協 定以發行證券，而證券交易所 審核同 意證券上市
後，公司 應與證券交易所 簽訂證券上市 協定。

依 法 負 有 制 定上市規則、
易所 第 二 ，證券交易所在證券上市過 審核 證券上市的 程 中具有 雙重身 ，具有監管 分。一 方 面，證券交 另 一
身 分；
職責
方 面， 通 過 協 商訂立上市 協 議 ， 建構 證券交易所與公司間服務與 自 律管理
關係的基 礎 ， 亦 即，證券交易所為公司證券上市提 供 交易場 地設施 和服務
的同時 ，實施自 律性管理， 雙方 具有 平等的法律 地位 。
136
與證券發行保 薦 制 度 相 類 似 ，證券上市也 實 行保 薦 制 度 ，即 申請 股
票、 可轉換 為股票的公司債券或法律、行政法規規定 實 行保 薦 制 度的其 他
證券上市交易， 應 當 聘 請 具有保 薦 資 格 的 機構 擔 任 保 薦 人。保 薦 人 應 當 遵

守 業務規則和行業規範， 誠 實 守 信 ， 勤勉 盡責 ，對上市 申請 人的 申請 檔和
資訊披露 資料進行審慎核查 ，督 導申請 人規範 運作。
時 ， 另 有《
同時
首 次 公開發行股票並上
市管理 至 於，在 (中國證券監督管理 公開發行股票及上市 委員會 令第 32 號) 予以規範。
辦法》

（一）股票上市的條件

137
1. 實質要件

(1) 股票經中國證監 會核准 已公開發行； (2) 公司股本 總額不 少於人民 幣

135
詳見 本書發行 新股章節。
136
參閱《中華人民共和國證券法》第 49 條。
137
參閱《中華人民共和國證券法》第 50 條。