Page 488 - 中國金融法

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是 「 看 不見的 手 」 ，參與 者 的理性交易行為能 夠 促 使證券市場 自動達 到資
訊 完全 披露 、資 源 有 效配置 的 均 衡 狀態 。在 這 種 情況 下，管理 者 在向 外部
市場 披露 相 關資 訊 時 ，有 很 強 的利 己 主義 傾 向， 批 露 好 的 消 息將 會 提 升 公
司的 價 值， 因此 也 會 提 升 管理 者 的 薪酬 ，所以管理 層 有 披露 好 消 息的 激
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勵 ； 同 樣 ，擁有 壞 消 息的管理 者 便 有 壓 制 壞 消 息的 動機 。 因此 ，在證券
管理上， 避免 資 訊 弱 化的出 現 ，在證券規範的立法上，就對公司資 訊 的公
開予以規範。
資 訊 公開， 又 稱資 訊披露 ，是指證券發行上市公司 按照 法律規定將 自

身 財務、經
的合理形成，有利於
的活 動 。資 營 等 情況 向證券監督管理 部門 報告 ，並向 社會 公 眾 投資人公 維護 告
投
訊 公開有利於證券發行和交易
價格
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資人利益 ，有利於證券監督管理 機構 對市場之監 控 ，也有利於上市公司
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自身改 善經營管理 。
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（一）資訊公開的原則

真實性原則
1.
真 實 性 原 則要 求 公開的資 訊 內容必須 符 合上市公司的 實際 經 營 狀況 ，
不得有 任何虛假 記載。 虛假 記載是將不 實 之 重 要事 實 記載於證券文件中的
故意或過

失行為。

150
參閱何進 日、武麗，資 訊披露 制度 變遷 與欺詐 管制，會 計研究 ，2006 年 10 期，頁 18 。
151
參閱 李建 偉 、姚晉升 ， 論 股東 知 情權的權利結構及其立法 命 題， 暨 南學 報(哲學社會科學
版)，2009 年 03 期，頁 77 至 78 ；強力，金融法學， 高等教育 出版社， 2003 年 11 月，頁
366 。
152
參閱 尹慧 ，論證券法有效資 訊披露 制度 ，今日南 國(理論創新 版)，2009 年 03 期，頁 159 ；
153 強力，金融法學， 高等教育 出版社， 2003 年 11 月，頁 366 。
參閱《中華人民共和國證券法》第 63 條。另參閱符啟林，中國證券市場 10 年著名案例評
析，中國政法大學出版社， 2003 年 3 月，頁 89 至 93 ；強力，金融法學， 高等教育 出版
社， 2003 年 11 月，頁 369 至 370 。