Page 462 - 中國金融法

452

67
單據，並 負有向有關 部門 出具收款證明的義務 。
承 銷 協 議 是發 起 人為向 社會 公開 募集 股份，與 依 法 設 立的證券公司之
68
間訂立的， 調整證券承 銷過程中雙方 權利義務關係的 契約 。
69
保薦協議 是指發行人與保 薦機構 之間訂立的 推薦 發行人發行證券、 核
查 公開發行 募集 檔、對發行人 進 行 輔 導 和持 續 督 導 ，以及承擔 相應 擔保 責
任 的 契約 。保 薦 人 應 當 遵守 業務規則和行業規範， 誠 實 守 信 ， 勤勉 盡責 ，
70
對發行人的 申請 檔和資 訊披露 資料進行審慎核查 ，督 導發行人規範 運作 。
中國證券法規在 核准制 之發展，具 體區 分為 兩 個 階段 ，一為 「通 道

制」
月實
3
核准制
於 2001 (2001 年 年至 2004 行了 年)，中國證券業 下的 「通 協會 為配合證券發行 核准制 的推行，
道制」配
綜合類
套措施，也就是向各
券商下 達可 推薦 擬 公開發行股票的企業家 數 。 只 要具有主承 銷 商資 格 ，就
可獲 得二至九 個通道，具 體的通道數以 2000 年該主承 銷商所承 銷的專案數
為基 準 ，新的 綜 合類券商將有 二 個 通 道 數 。主承 銷 商的 通 道 數 也就是其 可
申報的擬公開發行股票的企業家 數。所 推薦 企業 每核准 並結 束發行 1 家後
才可再申 報 1 家。 這一階段共 有 200 多家企業 籌資 2,000 多億元 。通道制下
股票發行 「 名額有 限」 的特 點未 變，但 通 道 制改 變了過 去 行政 機制 遴選 和

推薦 發行人的 做 法，使得主承 銷 商在一定 程 度上承擔 起 股票發行 風 險， 同
年
股票發行的權
也 相應地獲 《證券發行上市保 得了 遴選 和 推薦 薦制度暫行辦法》於 力 。 二 為保 2 薦 制 1 (2004 日起正式施
2
時
2004
年
月)，隨著
月

67
參閱《中華人民共和國公司法》第 89 條。
68
參閱《中華人民共和國公司法》第 88 條。
69

參閱《中華人民共和國證券法》第 11 條。
70
關於保 薦人制度 為台灣所無之 制度 ，藉由除承銷 機構外之證券公司，擔保 督導 發行人 履行
規範 運作、信 守承諾 、資 訊披露 等義務。至於 制度 之實行、保 薦人之資格等，則有《證券
發行上市保 薦業 務管理辦法》 (2008 年 8 月 14 日中國證券 監督 管理 委員 會令第 58 號) 予以
規範。保 薦制度是 指股份有 限公司 首次公開發行股票和上市公司發行 新股、可轉 換公司債
券必須 有具有一定資格 並註冊登記 為保 薦機 構的證券經 營機構進行 推薦方能上報；保 薦機
承銷
工作，依法對公開發行募集
構負責證券發行的主
12
意見，並在發行上市 後持續督導 發行人 履行相關義務的一項證券發行 檔進行 核查 ，向中國證 制度 。2003 監會出 年 具保薦
月
28 日，中國證 監會頒布《證券發行上市保 薦制度 暫行辦法》 (中國證券 監督 管理 委員 會第
18 號令 )，並於 2004 年 2 月 1 日施 行。