Page 460 - 中國金融法

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應當自受 理證券發行 申請 檔之日 起 3 個月內， 依照 法定條件和法定 程式作
出 予 以 核准 或不 予 核准 的決定，發行人 根 據要 求補充 、修 改 發行 申請 檔的
62
時間不 計算在內；不 予核准 的， 應當說明理 由 。

4. 公告階段

證券發行 申請 經 核准 後，發行人 應 當 依照 法律、行政法規的規定，在
證券公開發行前，公 告 公開發行 募集 檔，並將該檔 置 備於指定場所 供 公 眾
查 閱 。發行證券的資 訊 依 法公開前， 任何 知 情 人不得公開或 洩 露 該資 訊 。
63 。
，發行人也不得在公
告公開發行
募集
同時
檔前發行證券
二、主機板市場之股票發行

在中國，主 機板 市場的股票發行採用 核准制 ，即公開發行證券須 依 法
報 經中國證監 會 或國務 院 授 權的 部門核准 ； 未 經 依 法 核准 ， 任何 單 位 和個
人不得公開發行證券。

（一）設立發行

64 ，即於股份有 限公司 設立之 時發行股票，股票發行成 功
所謂
設立發行
65
與否直接關 乎股份有 限公司能 夠否成功設 立 ，並 區分發 起設立及 募集設 立

62
參閱《中華人民共和國證券法》第 24 條。
63
參閱《中華人民共和國證券法》第 25 條。
64
相較於台灣，則 是在股份有 限公司設立時，區分為募集設立及發 起設立稱之。
65
在中國，設立股份有 限公司有發 起設立和募集設立 兩種方式。發 起設立， 是指由發 起人認
購公司 應 發行的全部股份而設立公司， 根 據《公司法》第 79 條規定： 「設立股份有 限 公
司， 應當有 2 人以上 200 人以 下為發 起人，其中 須有半數以上的發 起人在中國境內有 住
所。」同時， 《證券法》第 10 條第 2 項明 確規定： 「向 累計超過 200 人的 特定物 件發行證
券」為公開發行證券的
涉及股票的公開發
合法情形之一；因
行問題 。募集設立， 是指由發 起人認購公司 此，發 起設立股份有 限公司不 餘股份向社會公開募
應發行股份的一部分，其
集或向 特定物 件募集而設立公司。對 比《證券法》第 10 條關於公開發行的規定可知：第
一，向 累計不超過 200 人的 特定物 件募集設立股份有 限公司，不 屬於股票的公開發行；第