Page 99 - 衍生性金融商品理論與實務
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期貨市場交易實務 89
瑞士 125,000 0.0001 美元 / 瑞郎
SF 同上 同上 同上 無
瑞士法郎
法郎 (12.5 美元 )
0.00002
法國 500,000
美元 / 法國法郎
FF 無
法國法郎 同上 同上 同上
法郎
(10 美元 )
100,000 0.0001 美元/加
加幣 CD 同上 同上 同上 無
加幣
幣 (10 美元 )
100,000 0.0001 美元/澳
澳幣 AD 同上 同上 同上 無
澳幣
幣 (10 美元 )
125,000 0.0001 美元/歐
歐元 EC 同上 同上 同上 無
歐元
元 (12.5 美元 )
資料來源:摘錄自 CME 網站 ( 網址: http://www.cme.com/prd/overview)
最 小跳動 值 就 是 每檔 (tick) 價值, 算 法為最 小跳動點乘 以合約 本 金,
例如 英 鎊 最 小跳動 值為 62,500 × 0.0002 = 12.5 美元。
(三)清算過程
假 設 今 年 12 月 20 日玉 山 銀 行的 甲 交易 員 認為未來 三個月 的英 鎊 會
走 升 , 因此 在 1.5720 的價位買進 10 口明 年 三月份 英 鎊 期貨合約 , 同 時 存
入 10,000 美元在 保證 金戶 頭 , 因 為 每 一 個 合約價值為英 鎊 62,500 ,所以
他的 部 位相 當 於英 鎊 62, 500 的遠期外匯合約, 只 是在期貨合約的 存 續期
間 內 , 保證 金的 餘 額將隨 著 期貨價格的 變動每天 調整 。
事後 證 明 交易 員 的看法 正確 , 因此 ,在 二月 初 決 定 將手 中的 部 位賣
出 獲 利了 結 ,他在 1. 5944 賣出 三月份 英 鎊 期貨合約,英 鎊 合約的最 小變
動單 位為 0.0002 , 每檔 價值 $12.50 , 因此
損益=檔數 × 檔值 × 合約數量 ……………………………( 公式 3-1)
在這個範例中檔數= (1.5944 - 1.5720)/2×10,000 = 112
所以該交易員獲利= 112×$12.50×10 = $14,000