Page 54 - 衍生性金融商品理論與實務

44 衍生性金融商品理論與實務

3
 
1 + 2 . 20 % × 

12
 

f = 35 . 020 ×
3 

 1 + 2 . 40 % × 
12
 
= 35 . 003
f
也 就 是說遠期外匯賣出價 格 的通式為 ：
 D 
o
1 + i ×
 
NTD
 B 

………………………………
(2-7)
公式
f = S ×
o o
D
 
b
1 + i ×
 
USD
B
 
其中 f 表示遠期外匯的賣出價格
o
S 表示即期外匯在市場上的賣出價格
o
o
i 表示己方新台幣的拆入利率，所以為市場上的拆出
NTD
利率
b
i 表示己方美元的拆出利率，所以為市場上的拆入利率
USD
（三）影響價格的因素
1. 外部因素
所 謂 外部因 素 是 指基 本的 經 濟 變數而 言 ，可以 從 公式 2-4 中 直
接看 出，即期匯率、本國貨幣利率 水準 、他國貨幣利率 水準 及契約
遠期外匯的價
素
會
期
推
的
導
格 間 等 四 項 因 讀 者可 影響 依 公式 2-5 自 行 格 。前三 ，至於期 項 變數 間 對 遠期外匯價 素 雖然也
的因
方
向
影響
可以 自 行設 例比 較，不過因為有「 任 選 到 期日」的遠期外匯交易及
問題
」等實務
「提前交 割 間 因 素 上 吃虧 。 般 人較 難 理 解 銀行的 處 理過程，而 很
，一
可能會在時