Page 446 - 衍生性金融商品理論與實務

436 衍生性金融商品理論與實務

2. 盜 用 有 權取 消 交易 的使 用 者 帳 號， 進 入 內部 系 統 刪 除 特定 交易 。
3. 當 交易 對手、 交易 所 或 風 控部 門通 知 有 異 常交易 的 發生 ， Kerviel

即 製 作 假 的 交易文 件 或確認 函 合 理 化 該 異 常交易 。

建
所
興
業
法
高達
500
下
倉
，平
行 暴 Kerviel 露 在 巨 大的市場風險之 立 的歐 股 期 貨 多 頭 部 位 的 進 行需在可行的 億歐元，使 情 況下 國 儘 速完 銀
成 ， 法 國 興 業 銀行 以 不 超 過各期 貨 指數 ( 包括 ： Eurostoxx 、 DAX 及 FTSE)
交易 量 10% 的原 則 下進 行平 倉 ， 防 止 對 市場 造成 過大的動 盪 ， 尤 其當時
爆增
歐
將
超
8%
過各期
指數交易
貨
2008/1/23 股 已 處 於 搖搖 欲 墜 的 空頭 氣 氛 中 ， 交易 量 量的 的 情 況下 引發更 成 Kerviel 大的 跌幅 所有 。
在最多不
完
交易 的平 倉 ， 全球股 市 遭 逢 巨 大 修 正，在當時 極 度不 利 的市場 方 向 下 ，
總 計 實現 損失 49 億歐元。

四、結語：亡羊補牢
法 國 興 業 銀行 隨 後清 查 除了 Kerviel 之外所有 交易 員的 交易 部 位 ， 檢
視 是否有 類似 情 事 發生 在其他 交易 員身上， 另 外 也 與所有 交易 對手 再度

查
確
的
確認交易明細
示
業
的風
交易 部 位 。 針 ， 檢 視 結果顯 的 詐欺 2008/1/20 手法 ， 法 國 興 清 銀行已實行 出 Kerviel 相對應 所有 真 實的 控
Kerviel
對
方法 ， Kerviel 操 弄 的 手法 將無 法 再被 複 製 。除了 防 堵 Kerviel 事 件 重 演 的
內控 辦 法 外， 法 國 興 業 銀行 也 將 加 入 更 為 嚴 謹 的風 控 程 序及 配 置 專業稽
核 人員，使 此類 交易 醜 聞 事 件 不會再 發生 。