Page 43 - 衍生性金融商品理論與實務

遠期市場交易實務 33

幣 34,000,000 元買 進 即期美元 1,000,000 ，但 該 公 司 已 從 銀行 拿到 新 台幣
1,000,000 元作為 補償 ， 總 支出金額仍為 新 台幣 33,000,000 元，所以 甲 公

司 買匯成本仍然 鎖 在 33.00 ，所以 NDF 與 DF 雖然交 割 方式不同，但其 避
險 效果 與 DF 相同，其 餘 遠期外匯相 關 的 專 有名 詞 的定義 則請參閱表 2-5

「遠期外匯的 專 有名 詞 」

表 2-5 遠期外匯的專有名詞

訂約金額 (Contract Amount) ：
為遠期外匯買賣雙方約定於未來進行交割的金額，但若為 NDF 則不做實際交
割，訂約金額只作為清算匯率差額的基礎。
訂約日 (Contract Date) ：
為遠期外匯成交的日期，當天買賣雙方決定了未來交割的匯率。
定價日 (Fixing Date) ：
為 NDF 交易中決定清算匯率的日期， DF 交易中則無定價日。
到期日 (Maturity Date) ：
為遠期外匯買賣雙方約定交割外匯的日期，也稱為交割日 (Value Date) 。
保證金 (Margin) ：
當一般進出口廠商與銀行簽訂遠期外匯合約時，必須在訂約金額一定成數內
以現金或其他合格資產存放在銀行，以作為履約保證。
貼水 (Discount) ：
當遠期匯率小於即期匯率時稱之。
升水 (Premium)
當遠期匯率大於即期匯率時稱之。

二、遠期外匯的特性

遠期外匯市場是一 個 健 全外匯市場中不可或 缺 的 環 節 ， 甚 至是一 個

熟 的金融 體系 內 必備 的機 制 ，它可以為 進 出 口 商提供最有 效 率、 直 接
成
的 避 險管 道 ，而遠期外匯市場是 否 健 全運作，最 簡單 有 效 的 衡 量 指 標，

便 是其價 格 由 失 衡 回 復 到 均 衡 的 速 度，為了 讓 遠期外匯價 格 能 快速達 到