Page 41 - 衍生性金融商品理論與實務
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遠期市場交易實務 31
第二節 遠期外匯市場
一、遠期外匯的定義與種類
所 謂 「遠期外匯」是 指 「買賣雙方約定於未來某一特定時日或一 段
特定期 間 內， 依 照 事 先 約定的匯率買賣約定數量外匯的契約」，而所 謂
的「未來」 必須 在 訂 約日以 後 的 2 個營業 日以上。通常在銀行 間進 行的
遠期外匯交易，因為雙方均有相 當良好 的 信 用，所以 並 不需要 履 約 保證
金。換 句話 說 若 為銀行與 客 戶間 的交易， 則 客 戶 不管是買方或賣方， 依
客 戶信 用 狀況 可能 須 提供 訂 約本金一定成數的 保證 金，但 信 用條件 極佳
的 客 戶則 不需要 保證 金，所以遠期外匯契約與其他衍生性商品的交易一
樣 ， 都 具有「遠期交 割 」及「 槓桿 作用」兩大特色。
市場可以 根據 契約期 間 的 單 位 與交 割 方式而有 3 種 產 品 型態 ， 茲 分
類 比 較說明如 下：
（一）「整月的遠期外匯」與「畸零日的遠期外匯」
6
見
1
不多
以上的遠期外匯契約，
(
)
長達
甚
易， 契約期 至 還 間 以 3 至 6 年 個月 含 者 居 多，不過也有 3 個月 內及 是 並 個月 以上的交 。期 間
有
只
若 為以 月 為 單 位 的遠期外匯交易稱為「 整月 的遠期外匯」 (Even Dates ，
也稱為 straight-dates) ， 例 如 ： 1 個月 期、 3 個月 期及 6 個月 期的遠期外
匯
日的遠期外匯」
零 ； 期 間若非 以 整月 (Odd Dates) 為 單 位 ， 例 如 ： 1 個月又 10 天 的交易， 則 稱為「 畸
。
明 確 的
（二）「指定到期日遠期外匯」與「任選到期日遠期外匯」
個
乎
本上，幾
基
交易行為中，雙方一定會有一
業
所有的商
