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24 衍生性金融商品理論與實務

茲 將 各 相 關 日期 間 的 對 應 關係整 理成 圖 2-2 「遠期利率協定的交易與
清算 日期相 對關係 」。

圖 2-2 遠期利率協定的交易與清算日期相對關係

當各 相 關 日期 決 定 後 ， 從 「即期日」 到 「交 割 日」中 間 ，這 筆 遠期

節
留待下
利率協定會有
一
問題
「遠期利
等 到 「定息日」時， 評 價的 就 是雙方計 ，這將 算 利息 差 額的時 一併與定價 候 ， 根據圖 問題 2-1 一 起 討 論 。
率協定的交易與 清算 過程」可 知 ， 該筆差 額 須 再 經 過 折 現的程 序 ，所以
利 差清算 金額可以公式求 得：

D
( i ) − i × A ×
r c
B
公式
S = …………………………… (2-1)
D
1 + i
r ×
B
其中 S 代表交割金額
i 代表參考利率
r
i 代表約定利率
C
A 代表訂約金額
D 代表每年天數 ( 注意：因幣別不同而有 360 與 365 兩種基準 ) )
注意：指交割日至到期日的實際天數
代表合約期間
(
B