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190 衍生性金融商品理論與實務

12. 標的利 率 (Underlying Index or Reference Rate) ： 利 率 選擇權 合 約
中用來當 作比 價標的 之 約定利 率 ，此約定利 率 可為 LIBOR 、

SIBOR 、商 業 本票次 級 市場利 率 與定存利 率 等。
履約利 率 (Strike Rate) ： 履約利 率 為 比 價日時用來 和 標的利 率比
13.
價的 執 行利 率 。
14. 權利金 (Premium) ： 選擇權買方購買選擇權時所 需支付之 買賣價

款 ， 議 價時是以基本 點 為基 準 ，但是成交後 記載 於 確 認 書 中的是
基本 點 乘 以名 目 本金後的 絕 對金 額 。

15. 天 數計算基礎 (Day Court Fraction) ： 利 率報 價 天 數 之 基礎， 如：

實 際 天 數 /360 ，實 際 天 數 /365 。

（三）清算過程

如前 所 述 ，一個 完 整 的利 率 選擇權 合 約是由一 系 列的 caplet 或

floorlet 等利 率 保證 合 約 組合 而成， 若合 約期 間長 達 1 年以 上、 計 息 週 期
又在 3 個 月 內，則其 清 算 過程 必定 包括 數個 清 算日與 比 價日，可用 下 圖

範 例表 示 之：

圖 5-4 利率選擇權之清算過程