Page 268 - 名人投資學-諾貝爾獎得主對投資者的實戰建議

此 外 ，投資人 必須瞭解 ，一個在 第 1 年 虧 損 10% 的投資， 第 2
年 必須 賺得 11% 的利潤 才能 彌 平 第 1 年的損失；而一個 第 1 年 虧 損

50% 的投資， 第 2 年 必須 賺得 100% 的利潤 才 足以 彌 平 虧 損 ( 參考圖
13) 。要賺取 11% 的利潤並不 難 ，不會與 現 實 脫 離 ；但要賺取 100%
卻是不 切 實 際 的 目 標，是很 難 做 到的。不要以為 虧 損 50% 是個 誇張
日 本小
，而
53%
的舉
1997
數在 例 ，台灣加 年也是 權 指數在 52% 1990 。在市場裡， 年就大 跌約 1 年 跌 幅 超 過 50% 型股指
跌 了
的 例子
時 常 可見 。

為 了瞭解客 戶 對投資的 態 度 及觀念，筆者與 新客 戶 見 面 時 會 請
他 們 回答 一 套 問 卷 ，其中的一 道 問題是：

下 述三 個投資 組 合 您 會 選擇 何種投資 組 合 ？

1. 投資 組 合 A 第 一年成長 22.5% ， 第二 年 跌 –19.5% ；

240