Page 368 - 信用衍生性金融商品

(1) 買 權 的 損失
買
金
額＝
權損失
＝ 契約價 值 ×存 3.5 續期間 （ 2%-3% × （信用價差 ） － 履 約信用價差）
×
×
10,00,000
＝ –350,000
(2) 權 利金及其利 息 所得
＝權
息
利金及利
權
＝ 400,000+(400,000 利金 ＋ 權 利金 × 無 風險利率 × 30/360) × 期間
0.04
×
＝ 401,333
(3) 債券 價格的 為信用價差之 增加 縮 小， 殖 利率下降， 債券 價格 增加 160,000
假設因

綜

–350,000+401,333+160,000 合 上 述，投資人的 損益 為 211,333
＝
3. 若 債券 信用品 質 變 壞 ，以致在結 算日 時信用價差由 3% 增大至 4% ，則投資人
損益 組成為：

(1) 賣 權 的 損失

賣
權損失
金
額＝
×
）

10,00,000
×
＝ 契約價 值 ×存 3.5 續期間 （ 3%-4% × （ 履 約信用價差 － 信用價差）
＝ –350,000
(2) 權 利金及其利 息 所得
＝權
權
息
利金及利
×
0.04
＝ 400,000+(400,000 利金 ＋ 權 利金 × 無 風險利率 × 30/360) × 期間
＝ 401,333
(3) 債券 價格的 減損
假設因 為信用價差之 縮 小， 殖 利率下降， 債券 價格下 跌 160,000 。

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