Page 471 - 抓住信用的價值與風險-銀行信用貸款的價值衡量與迷思
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B. 透過國外交易，將大部份的現金移往國外方式，以套取公司的資金，
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進行其掏空公司資產的目的。
信用貸款洗錢
至於博達公司經營層人員實際的掏空手法為：
（一）虛增業績、美化帳面
在業績灌水的部分，博達公司從 1999 年起，葉姓負責人以公司員工
名義虛設 5 家銷貨代理商，這 5 家銷貨代理商並未列名為博達公司的關
係人，但他們占營業收入的比率從 2001 年的 66.5％，2002 年的 63.3％，
到 2003 年的 75.3％，比重逐年提高，且其中只有一家於 2003 年在香港登
記，其餘 4 家均未曾登記。這類假交易以往很多公司也曾使用過，但一般
這種情況大多是作假帳，存貨並未真正運出，最糟的作假流程是花錢備料
生產並實際運出，再另租倉庫放置存貨，直到變成廢料後再運回公司，這
種虛增營收是真的耗掉資金，博達公司就是屬於此類型。博達公司以「真
出貨、假進料」膨脹業績達 141 億餘元，對財務報表的影響，可謂一舉數
得，其好處分述於下：
1. 高估應收帳款，美化財務報表。
2. 增加每股盈餘（EPS）以提高股價，有利未來增資及發行公司債。
3. 高估的盈餘轉增資，分配股票股利予股東。
4. 利用虛假應收帳款，以向國外銀行融資並取得資金。
博達公司為因應營業額虛增後所會增加的業務成本，葉姓負責人為
假銷貨之商品能重複使用以減少費用的支出，她指示以人情、業務壓力或
抽成的方式尋得國內配合的七家原料供應商，在商品運給代理商後，將商
品重新包裝再回銷給假供應商，其實為方便起見，這些商品是直接運回到
博達公司在新竹及三芝的工廠存放。
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