Page 467 - 抓住信用的價值與風險-銀行信用貸款的價值衡量與迷思

案例 13-1
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2004 年 6 月 14 日國內上市公司砷化鎵大廠、博達科技公司（股票代號
信用貸款洗錢
2398）驚傳財務危機，因無力償兌 2004 年 6 月 17 日到期的 29 億 8 千萬元

可轉換公司債，而於同年 6 月 14 日突然宣佈將聲請法院重整，成為今年第

一家申請重整的科技公司。同時原訂同年月 15 日募集的博達公司全球存託

憑證（Global Depository Receipts, GDR），也突然公告撤銷，令發行承銷商

花旗銀行、GDR 認購投資人一片錯愕，也演變成博達公司、花旗銀行及認
購投資人間的認股糾紛（事件時程如圖 13-1）。

圖 13-1. 博達公司爆發掏空事件時程圖

2004 年 6 月 14 日博達公突然宣佈聲請重整，震驚整個資本市場。主要

原因是博達公司 2004 第 1 季季報帳上仍顯示現金餘額高達 63 億餘元，但

是該公司卻以流動資金不足償還即將於 6 月 17 日到期的公司債（本息共計

29.8 億元）為由，向士林地方法院聲請重整，顯示該公司有資金流向不明及

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