Page 72 - NO.121銀行家雜誌
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特別企劃
Special Report
國際篇》
迎戰IFRS 17 魔王
保險公司與民眾如何因應？
IFRS 17最具爭議的改變，是讓資產和負債同樣按照市場估價。然而，儘管新標準會給保單發行
者帶來難題，卻更能反映資產品質，加上高齡化讓延長工作年限成為常態，更應提高勞動力運用
率，加強個人獨立訓練。
撰文：David Stinson 孫維德
球利率下降的狀況看來沒有減緩，這種情 險已經變成一種高彈性的金融商品，許多相
全 況下誰受到的影響最大？由於利息以複利 關子行業都逐漸扮演其他角色，例如美國在
計算，邏輯上來說，答案應該是那些持有投資時 工會邊緣化之後，醫療保險就從風險管理工
間最久的人，所以通常會是人壽保險公司以及 具，變成了一種與醫療服務業者進行集體談判
其他類似的退休相關服務業者。 的機制。
人壽保險涉及許多不同的金融工具，各工
具的商業模式略有不同，在傳統的定期保險 壽險入侵資產管理地盤
模式中，保險金是死後才會支付；然而，保
人壽保險亦是如此── 它逐漸入侵資產管理
的地盤，終身壽險不像是定期保險，前者不僅是
投資，也具有現金價值，這種資產可以當作個人
貸款的抵押品。在今日低利率回報的環境下，終
身壽險在台灣、日本及南韓特別受歡迎，資產額
超過5兆美元；其中大多數投資於海外，規模甚
至大到吸引了東道國（像是美國）的注意力。
上述三個國家都是這個獨特發展模式的先
驅；東亞國家的投資雖然未必集中於政府，但歷
來都傾向於集中決策。亞洲的退休金制度與個人
投資顧問發展，都沒有像在西方那樣徹底，然而
不管問題是集中在哪個部分，都反映了幾個基
本問題。第一個問題眾所皆知，這些國家的
想要延遲退休，就必須同步加強在職訓練與個人的獨立訓練。
（圖／達志影像） 人口老化狀況在全世界名列前茅。
72 台灣銀行家2020.1月號
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