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特別企劃
Special Report

另外，也可透過證券化方式協助公共建 投資（包含國際板債券）上限為保險業資金之
設籌募資金，保險業亦較有意願投資，有助 65.25%。
於吸引保險資金投入公共建設。同步推動保 再者，為提升保險業資產負債風險管理
險業投資銀髮產業，在2019年8月已發布令 能力，金 管 會 自 9 9 年 度 起 已 要 求 保 險 業 者
釋，將保險業投資長期照護產業所需不動產 施行「保險業風險管理實務守則」。建立人

及供出租高齡者住宅之年化收益率由基準利 身保險業外匯價格變動準備金機制，並於
率加5碼調降為基準利率（即由2.345%調降為 2019年1月30日修正，增加準備金提存及沖
1.095%）。同時向財政部反映壽險業者建議 抵比率，以協助業者提升匯率風險管理彈性
釋出國有土地興建日照中心等。 及降低避險成本；又金管會鼓勵保險業可依
有關釋出國有地興建日照中心，考慮保 規定自行增提以「厚實」外匯價格變動準備
險業已有相關不動產開發經驗，也有較大意 金，並提醒業者該準備金並未實質改變壽險
願以投資不動產興建銀髮健康住宅，出租予 業所面對之匯率風險，業者仍應審慎管理匯
健康長者的方式參與投資銀髮產業。因此若 率風險。
市政府未來在通盤檢討都市計畫時，重新評 以及考量部分壽險業投資國外比重

估這些土地用途限制的必要性，政府可選擇 較高，其外匯曝險部位較大，為利風險管
適合的公有土地以較低權利金釋出，作為銀 控，金管會將持續透過個案及動態監理方
髮產業B O T示範區，讓保險業可參與興建建 式，針對國外投資比重較高之公司，追蹤其
物，也可達到主管機關要求之即時利用並有 面對利率及匯率變動，對其獲利及清償能力
收益的穩定報酬率。 之影響情形，並將視影響情形要求該等公司
再者，有關發行公債拓財源，保險業亦 提出相關因應措施，進行差異化管理。
建議政府也可以發行建設公債的方式，募集 其中，我國壽險業2019年上半年度

公共建設所需資金，也可增加保險業資金作 R B C均超過法定標準200%，全體平均為
為多元投資管道。 297%，顯示資本均屬適足。為厚實壽險業資
本，金管會採取措施如下：
訂定風控措施，視情況差異化管理 1、 鼓勵業者現金增資，近5年增資金額已達
3,283億元。
談到如何強化保險業資本充實與風險 2、 以令釋要求業者就實現債券的資本利得須
管理的相關監理，黃天牧表示，金管會一直 提列特別盈餘公積。
以來已訂有相關風險控管措施；首先是保險 3、 修正法令，要求保險業發行具資本性質債
法相關法令已就保險業從事國外股票、公司 券或負債型特別股之發行條件不應含有利

債等有價證券、不動產及保險相關事業等投 率加碼條件或其他提前贖回誘因。
資，明定得投資項目、限額、投資之資格條 4、 2019年12月4日修正發布保險業資本適足
件、信用評等、風險管理措施、法令遵循及 性管理辦法，增訂淨值比率作為輔助資本
其他應遵循事項等規範，其中規範保險業國外 適足率（RBC）之監理指標。

70 台灣銀行家2020.1月號

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