Page 206 - 風險管理小辭典

風險管理小辭典

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單因子模型

One-Factor Model

在金融風險 管 理中，最 終 目 的是 希望 能 針 對 整體 投

資
接著
計算
就是如
投資
機率後， 組合進 行 全 面性的分 何 析 及 管 理，因此，在估算 組合整體 的風險，但 出違約
出
此部分所需的量 化技術較 為 複雜 。 目 前市場上 針 對投資
組合 的風險 管 理計算 方 式也有許多不同的 方 式，故在 新
版 巴塞爾協 定中， 關 於法定資本投資 組合 的計算為提 供
固定的計算公式， 暫 不開 放 金融機構使用內部的模型來
估計。在 新 版 協 定中的計算 方 式是採用 Gordy (2002) 所

提 出 的 「 漸 近單 一風險因 子 」 (Asymptotic Single Risk
Factor ， ASRF) 方 法，即是所謂的 單 因 子 模型，此 方 法

假設 ： 1. 銀行 目 前投資 組合 的 樣 本 無限 大； 2. 投資 組合
內
樣
信用風險損失分
法，其計算公式
的
個計算投資 本的 相關 組合 性 僅受單 一因 子 影響 配 的條 方 件 下，建立 出 一
如下 圖 中。
以此 方 式 進 行法定資本的計提，最大的 好 處 是可以

產生一個一 體適 用的模型，並可 拉 近 經濟資本與法定資

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