Page 143 - 風險管理小辭典

2 市場風險

5. 股價指數波動增 減達 20% 。

6. 主 要 國家 匯率變動 達 6% ；其 他 貨幣 匯率變動 達
20%

7. 匯價波動增 。 減達 20% 。
8. 交 換契約 利差 (Swap Spread) 達 20 個基本 點 。
另外一種 假設 情 境為 系 統 設 計法，係利用 科 技系 統

化 ， 針 對所有可能 情 境加以 設 計，以 彌補 不論 歷史 情 境
法或 主 觀設 計法， 無 法 主 觀 認定 設 定 情 境 完整 性及 影響

金 額適 當性的 缺點 ，而最常使用的 方 法為 蒙 地 卡羅 模 擬
法。
周 大 慶 、 沈 大 白 、 張 大成、 敬 永 康 、 柯瓊鳳 (2002)

等人以 台灣 金融市場為例，利用事 件 研究 法 說 明歷史壓
情
力
有
否
的金融商品的價格是 境 形 成 方 式。事 件 研究 明 法即 針 對事 件 發生，對於標 首先 決 定
顯影響
，
研究
加以
事 件 發生 日 ， 進 而計算 該 事 件 是 否 對標的產生異常報
酬，由於 影響 天 數通常 超過 1 天 ，所以 形 成 累 積 異常報
酬， 再 利用 累 積 異常報酬 檢驗 該 事 件 是 否 具影響 力。其
執 行 方 法 區 分為 1. 順向 搜尋 法 ： 即 透過主 觀 認定， 找 出
相關 重 大的 歷史 事 件 ， 透過 風險動因 找 出該 事 件 的風險
因 子 ，並計算對投資 組合 價值的 影響 ； 2. 逆 向 搜尋 法 ：
即在 搜尋 期間內， 找 出 風險因 子 產生 累 積 異常報酬率 重

大變動期間，並 找 出 可能 影響 的動因，作為 壓 力 情 境。

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