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風險管理小辭典
資 料 呈 常 態 分 配 ，在實 際 使用上構成 限制 ； 第 三種 盈餘
風險值法，以營業 單 位 盈餘 表 示 CaR ， 相較 於風險值
者
較
法，此法
易。依據
具
比
RAROC 定義為報酬對資本風險值 會計 原 則基 礎 ， 運 算 率， 前 盈餘 容 風險值法 必
須 轉 換 為 CaR 約 當值，其中一種 轉 換方 法為 RAROC ＝
淨 利 × 無 風險利率 / 盈餘 風險值。
若 將 廣 義的利 潤 定義為 ： ( 財務 盈餘－ 預期損失 － 其
他 業務成本 ) ，其中預期損失為在 某 一期間的損失或 倒 帳
金 額 ，則 RAROC 即可 代 表金融機構的報酬率。
依使用資 料 不同， RAROC 計算分為前 瞻 性 (Forward
Looking) 與 向 後看 (Backward Looking) 二 種。 若 使用當
期部 門 之資產與負債資 料 ，可計算事前 RAROC ，用以分
予
配
業務
RAROC
，作為
價值變動資 風險性資產 料 ，可計算事後 部 門 間； 若 使用部 門 歷史盈餘 評 估部 或 淨 資產
門
績 效之用。實務上，事前指標用於 配 置 決 策，事後指標
估業務 績 效。 管 理 者 需 設 定 決 定最 低 截 止 率 (Hurdle
評
Rate) ，與各 單 位 RAROC 相較 後， 決 定 何單 位業務 存 續
或 挹注 風險性資本， 完 成風險性資本 配 置 工 作。
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