Page 142 - 風險管理小辭典
P. 142
風險管理小辭典
或 -1 極 端 值之現 象 。
壓 力 測試 的 執 行 方 式， 主 要是 透過情 境 設 定，在 假
設
執
的價值，並
行
組合 的 情 境下，風險因 檢 視銀行能 子 可能的變動 否 承擔。其 情形 ， 重 新評 式通常包 估投資
方
含 假設 情 境與 重 新評 價投資 組合 價值兩大 步 驟 。 情 境分
析 的事 件 來源有 歷史 情 境分 析 與 假設 情 境分 析 兩種。
歷史 情 境分 析 主 要是以 歷史 上 曾 經發生的 重 大 壓 力
事 件 ，以 該情 境發生 情監 市場風險因 子 波動 情形 加入 目
前之投資 組合 ，然後計算 整體 投資 組合 在 該情 境產生的
損失金 額 。 歷史 情 境分 析 的 優 點 是 客 觀 ，在風險值計算
上 較具說服 力，且使 該 模型能與 歷史 經 驗 配合 ，然而，
其 缺點 為 歷史 極 端 事 件 不可能 涵蓋 所有需要 檢測 的風險
性將
，其本
因
子
境分
析
假設
假設 情 身 的 完整 是利用許多 受 到 質疑 。 性或 主 觀 模型的 設 定
進 行 壓 力 測試 ，例如， 衍 生性金融商品政策 小組
即對 「 特定市場變動 」 定義下
(Derivatives Policy Group)
列 8 種 情況 作為 壓 力 情 境的 參 考 ：
1. 殖 利率 曲 線平 行 移 動 達 100 個基本 點 。
2. 收 益率 曲 線 扭 轉 達 25 個基本 點 。
3. 3 個 月 期的利率波動增加或 減 少 達 20% 。
4. 股價指數值之變動 達 10% 。
128
