Page 136 - 風險管理小辭典

風險管理小辭典

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極值理論

Extreme Value Theory

極 值理論作用為估計虧損金 額 水準，以 修正 常 態 分

假設
配
，因為其
相較
數法來估計 下，所造成之虧損金 極 端 損失的分 配 額低 估現 象 。通常採用 於有 母 數估計 無 母
法，可獲 得 較低 之 偏誤程 度。 目 前最常用 Huisman et al.
估計風險值的 VaR-x 法來估 尾 部指數，此法 假設
(1998)
資產報酬為 t 分 配 ，並且 運 用 極 值理論來估計資產報酬分
配 的 尾 部指數。在 運 用 VaR-x 法時， 若 能準確估計 t 分
配 之自由度 ( 亦 即 尾 部指數之 倒 數 ) ，即可獲 知 t 分 配 的

尾 部機率分 配 ， 進 而計算 出 虧損金 額 水準。

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