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風險管理小辭典
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未分散風險值
Undiversified Value at Risk
未分散風險值係指投資 組合 中未 考 慮 資產間 相關
總
性，個別投資標的風險值的加
則個別投資標的風險值的加 總 為分散風險值 。 若 考 量資產 (Diversified 相關 性，
Value at Risk) ，即一 般 所認 知 的風險值。因 考 慮 投資標
的間的 相關 性，使風險值 減 少 的金 額 稱之為分散利益
(Diversified Benefit) 。
舉 例來 說 ， 若 投資於 A 、 B 兩 家 公司個別計算之風險
值分別為 $80 與 $60 ，則未分散風險值為 $80 ＋ $60 ＝
$140 ； 若 考 量 相關 性計算之風險值為 $100 ，則分散利益
為 $140 － $100 ＝ $40 。
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