Page 130 - 風險管理小辭典

風險管理小辭典

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邊際風險值

Marginal Value at Risk

邊 際 風險值係風險值作為 主 動 管 理風險的 工 具 ，指

每
在既定的投資
權
組合 風險值的改變， 組合 下， 亦 即對投資 增加 1 組合 元 風險 重 暴露 偏 時，其投資 分。
的
微
∂ σ
∂ VaR cov ( R , R )
p i p
∆ VaR = = α = α
i
∂ w W ∂ w σ
i i p
其中， w ＝ i 資產投資 百 分 比
i
W 1- α ＝ 整體 投資 組合 賴 的投資 總 金 額
水準
風險值的信
＝
邊 際 風險值作為風險 管 理 目 的之用， 假設 一投資人

想 要降 低 投資 組合 風險值，其可計算投資 組合 中各資產
，
之 邊 際 風險值，並將所有 邊 擁 有最 佳 之 排序 險效果。 選擇減 少 邊
際
風險值
風險值最大之資產，即可
避
際

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