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利率交換

Interest Rate Swaps

相關名詞：絕對利益 (Absolute Advantage)

比較利益 (Comparative Advantage)

利率交 換 係指債信 評 等不同的 借款 人， 透過契約 交
換相 同期 限 、 相 同金 額 債務之利 息 費 用， 藉 此改變債權

或債務 結 構，以 共 同 節 省 債 息 ，獲 致比較 利益，並 規 避
未來利率變動之風險。利率交 換契約 並不交 換 本金， 僅
就各 付 息週 期 結 算交 換 利 息 之 淨 額 ， 辦 理交 割支付 。不

過 ， 雙方 仍 須約 定一定金 額 的 名目 本金，作為利 息 計算
之基 礎 。利率交 換 型 態除 了 典 型的固定利率與 浮 動利率

交 換 外，尚有調 整名目 本金及 付 息 方 式的，如基差利率
換
利率交
息
關
交
相
有
府
似
報價，係以 ，即以 二 種 浮 動利率為計 到期 日 的政 基準。有 債券 收 益率之價差 換 之
具
(Spread) 計算，由於 浮 動利率就是指標利率，因此，實
務上交易商 僅針 對固定利率的 買賣 價格加以報價， 至 於
浮 動利率部分則不報價。

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