Page 113 - 風險管理小辭典

2 市場風險

率上 限 少 ，也可 設 定條 件 使 買進 上 限 的權利金與 賣出 下

限 的權利金 相 等，使期 初 成本為 零 ，因此，財務成本將
算
結
較
。當
指標利率 為 低 廉 低 於 約 定的利率下 日 指標利率高於 限 時，可以獲 約 定的利率上 得 利差。 限 ，或

承作利率 選擇 權可能產生的風險 主 要為利率風險及
信用風險。利率風險是指承作利率 選擇 權交易後，因市

場利率上升或是下跌， 導致客戶 所承作的 契約 產生損益
變 化 的風險，對 選擇 權 買方 而 言 ，其最大損失 僅 為權利

金，然而對 選擇 權 賣方 而 言 ，其最大損失將為 無限 。利
率 選擇 權之信用風險， 主 要是交易對 手 對於現在或未來
之現金流量 無 法 履 行交 割 義務之風險， 該 項風險之大 小

主 要 取 決 於 契約 損益金 額 的大 小 及交易對 手 的 履約 能

力。

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