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風險管理小辭典

利率交 換 的 優 點 包括 ： 1. 降 低 資金成本 ： 利率交 換

雙方 可利用本 身 信用差異，以個別 比較 利益 進 行 套 利，
低雙方
2.
規
降
當預期利率下
浮
跌，可將固定利率型 資金成本； 態 之債務， 避 利率風險 轉 換 為 ： 動利率； 3. 增
加資產 收 益 ：若 資產持有 者 預期利率下跌，可將資產 轉
換 為固定利率型 態 ；預期利率上 漲 時，則將其資產 轉 換
為 浮 動利率型 態 ； 4. 增加資金 籌措途徑 ： 利率交 換 提 供
另一資金 籌措途徑 ， 克 服 因本 身 債信不足 無 法 取得某 種

資金，或不同資本市場間及各 國 外匯 管 制 所可能 存 在之
資金 籌措障礙 ； 5. 靈 活資產負債 管 理 ： 固定利率資產可
與固定利率負債 相配合 ， 至 於 浮 動利率資產則可與 浮 動

利率負債 相配合 。此外，利率交 換 亦 有利於未來現金流
量的
出相配合
利率風險，但
規 避 管 理，使流入與流 仍 可能面臨因市場利率上升或下跌， 。 儘 管 承作利率交 換 可
導致契約 產生損益變 化 之風險。此外，也可因交易對 手
對現在或未來現金流量 無 法 履 行交 割 義務之風險面臨信

用風險。

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