Page 119 - 風險管理小辭典

2 市場風險

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可贖回債券

Callable Bonds

可 贖 回 債券或稱為可 買 回 債券，是發行公司可以在

某
回
回
之權力，通常當利率下
贖 一時間之後，依發行時所 具 有 約 定的價格，在到期 日 之前
贖
債券；即發行公司
跌時，發行公司常會 贖 回 公司債，以 減低 利 息 負擔。可
贖 回 條 款 會 傷害 投資人權利，因為不是 每 位投資人都 希
望 債券 被 贖 回 ，特別是發行公司 贖 回 債券的時機，通常
處 於 低 利率、債券價格高於 贖 回 價格的時期。因此，可
贖 回 條 款 不利於投資人。故 相 對於 沒 有可 贖 回 條 件 的債

券，可 贖 回 債券的票面利率通常會 比較 高。

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