Page 114 - 匯率衍生性金融商品

匯率衍生性金融商品
104

表 4-4: 匯率 波 動性的 參考 報價
單位
: %
美元 / 歐元 日圓 / 美元 台幣 / 美元
期限
SW 11.05 11.90 8.10 8.90 1.65 2.85
1M 10.85 11.10 8.60 8.90 2.50 2.90
2M 10.85 11.05 8.70 9.20 2.50 2.90
3M 10.80 11.00 8.70 9.20 2.60 3.10
6M 10.75 10.95 8.70 9.00 3.20 3.60
9M 10.70 10.85 8.85 9.05 3.55 4.00
1Y 10.65 10.80 8.80 9.00 3.70 4.20
註 : SW 為兩個工作天後起算的 1 週。

第二節 匯率選擇權簡單操作策略

有 四 種 最 簡單的選擇權操作 策略 ，其與市場對某種通貨 升
( 貶) 值 預期之間的關 係 可以 歸納如表 4-5 。

表 四 種匯率選擇權簡單操作 策略
4-5:
預期某種通貨升值 購買此種通貨買權
出售此種通貨賣權

購買此種通貨賣權
預期某種通貨貶值

出售此種通貨買權

若 採 取以上任 何 一種 策略 ，而未做 Delta 的相對避險操
作，則是 純粹 的 賭 匯率 會 往 自 己 預期的方向走。以下 就 此單 純

的預期某種通貨 升值 或 貶值 ，及其操作 策略予 以分析 ( 實例 分