Page 41 - 金融資產證券化理論與案例分析

第 1 章 金融資產證券化導論

表 1.2 美國一般公司債發行一年後信用評等變化矩陣

US-Corporate Average One-Year Rating Transition Matrix:1986 to 2000(%)
期末評等
Aaa K Aa1 Aa2 Aa3 A1 A2 A3 Baa1 Baa2 Baa3 Ba1 Ba2 Ba3
Aaa 86.9 86.9 6.4 25 02 0.2 0.1 0.1 0
Aa1 80.7 2.9 77.8 7.4 6.4 1.4 0.4 0.1
Aa2 81.1 1.1 2 78.1 8.9 3.8 0.3 0.1 0.1 0.1
1
期

Aa3 81 0.2 0.2 2.5 78.1 9.8 3.3 0.8 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1

A1 83.6 0.1 0.1 0.5 4.6 78.3 7.8 2.9 0.7 0.3 0 0.1 0.3 0.1
初
A2 83.6 0.2 0 0 0.85 77.7 7.4 3 0.7 0.4 0.3 0.1 0.1

A3 81.9 0.1 0.1 0.1 0.3 0.9 8.1 72.3 6.6 3.9 1.3 0.6 0.2 0.2
評

0
2
Baa1 81.9 0.1 0.2 0.2 0.2 7.7 71.6 7.4 3.2 1 0.5 0.3

Baa2 83 0.2 0.1 0.2 0.1 0.7 3 6.7 72.1 7.4 1.7 0.4 0.7
等
Baa3 80.9 0.2 0.1 0 0.5 0.6 2.7 9.7 67.1 6.4 2.6 2.2

Ba1 78.4 0.1 0.2 0 0.1 0.5 0.8 2.7 8.5 65.5 5.1 3.8
Ba3 Ba2 75.8 0.2 0.2 0 0 0.2 0.4 0.8 2.2 0.2 0.6 2.8 5.5 2 8.7 63.4 64.7 6.7
76.4
0.1
資料來源： K-avg Moody’s Investors Service 81.2
表 1.3 美國資產基礎證券發行一年後信用評等變化矩陣
US-ABS Average One-Year Rating
期末評等 Transition Matrix:1986 to 2000(%)
Aaa K Aa1 Aa2 Aa3 A1 A2 A3 Baa1 Baa2 Baa3 Ba1 Ba2 Ba3

Aa1 Aaa 99.7 89.2 99.7 3.6 85.6 0.1 0.1 4.6 6.2 0

期 Aa2 98.4 2.4 0.1 95.9 0.9 0.6 0.1 0.1
Aa3 96.4 1.6 0.2 0.9 93.8 1.8 1.1 0.7

初 A1 99 1.1 0.3 0.7 0.7 96.3 0.5 0.5
A2 99.5 0.5 0.1 0.6 0.63 94.8 0.1 0.0.1 0.1 0

評 A3 96.4 1.1 0.7 0.2 0.5 0.7 93.3 0.5 0.2 1.8 0.5 0.2
Baa1 89.7 0.9 0.2 0.4 0.2 0.4 87.5 0.4 1.1 8.8

等 Baa2 97.3 0.3 0.3 0.4 0.1 0.2 0.2 95.8 0.2 0.8 0.7 0.5
Baa3 88.1 0.1 0.4 0.1 0.7 0.4 86.4 2.5 3.4 4.9
Ba1 88 0.9 49.1 38 0.9
Ba2 92.8 0.3 0.3 0.3 0.3 91.5 0.6
Ba3 94.9 94.9
K-avg 94.6
資料來源： Moody’s Investors Service

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