Page 347 - 金融資產證券化理論與案例分析

第 7 章 汽車貸款債權證券化

表 7.14 日盛銀行車貸債權證券化參與機構

名稱 日盛銀行（ Bayerische Hypo und Vereinsbank AG, Hong Kong Branch JSB ） ）（ A-/Stable/A-2 參與者 ） ） ）

創始機構
服務機構
/
One
Limited
aiwan
Auto
T
JSB
發行機構
HVB
德國裕寶銀行（
安排機構

（
受託人
AA-/Stable/A-1+
德意志銀行台北分行（
/
備位服務機構

德國裕寶銀行香港分行
避險提供者
富通銀行台北分行（

換匯銀行
Fortis Bank, Taipei Branch
Moody’s Investors Service

信用評等公司

HVB
德國裕寶銀行（
主辦承銷商
）
AA-/Stable/A-1+ 、 Standard &Poor’s ）

）
JSB
日盛證券（
協辦承銷商
境內 境外
ffshore) (O
(Onshore)
德國裕寶銀行香港分行
比利時商富通銀行
避險提供者
銀行
匯兌
(Hedge Provlder)
(Fortis Bank)
r Oigoing US$ US collatoral for
n
Ongoi g NT$
o
in
Ongest
g US$ inter
convor iod le -Deliverab Non
te
st a
re
inrd
and principal
車貸債權
amount surplus Swap Obligation/Ongoing
principal
ere
t
(corivount) at
d am
te
US$-ount Shortfall
Conver
d Am
the spot rate
貸款所有權
受益證券
JSB Taiwan Auto One 海外債券
移轉
特殊目的公司 海外特定投資人
德意志銀行/
日盛商業銀行
台幣
美金
(證券發行人
)
特殊目的信託
創始銀行
(與換匯換利
台幣
交易相對人
次順位賣方
交換所得)
受益證券
德國裕寶銀行香港分行
德國裕寶銀行香港分行
信託人
(Security/Ncte Trustee)
本金支付/移轉登記
交易管理
資料來源：“ JSB Taiwan Auto One Ltd” ；Standard & Poor's ，Aeptember 23, 2004

圖 7.13 日盛銀行車貸債權證券化交易架構
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