Page 343 - 金融資產證券化理論與案例分析
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第 7 章 汽車貸款債權證券化
表 7.12 Fitch 要求 ABT 交易在 AA 評級下的保障倍數
項 目 保障倍數
4 壞 帳
年提前還本率 2
收益率的壓縮因子 1.25%
因此, 根據 以上估 算 ,本交易 初 始的 準備 帳 戶 金額 係 要 求 為 募集完 成時
的 4.0% ,在發行的前 6 個月 內 ,應 另 由超額利 差 挹 注至 5% 的 水 準 。同時,
本交易 另外設 計一個機 制 , 亦 即在不同的時間點下, 若違 約 / 延 遲
( Default/Delinquency )比 例 超過某一 標準 時,超額利 差必 須 挹 注 到準備 帳
戶 ,使其達 到 8% 原始金額的 水 準 。
準備
戶
備 帳 除了 ,金額為 上述的 初 始發行金額的 帳 戶外 ,本交易 0.3% 另 成立一 承擔 可能 暴露 的利 率 風險的 準
。
(六)服務機構
創始機構 ABC 亦擔任 本交易的服務機構。 ABC 於 Berlin 建 立一帳務 管
理 的中 心 ,其中有 25 個資 深 專業 職員 ,他 們平均 的經驗為 14.9 年。此 25 人
有 17 人專注 管理早 期的 逾 期 放 款, 4 人則處 理 較 晚 期的 逾 期 放 款,其餘則處
理違 約 案件 。
ABC 有一 套 收帳的 標準 程 序 ,當直 接 扣 款無 法 達成時,一 週內 即以 電話
洽詢 , 檢查 借 款人 究 竟 是無 力 償還、或因其他 疏 失 造 成 存 款不 足 , 亦 或是銀
行 管理 上的 錯 誤 。 繼 之,在第 14 、 28 、 42 、 56 天 時分 別 寄 送 提 醒 信 函 ,並以
。
願
追
電話
醒函
在第
次的提
通常 蹤 ,並確 3 認借 款 戶 償還的意 後, 催 收小 組會 終止 借 貸 契 約,並 著 手沒 入抵押
品,這個程 序需 經 借 款人的同意以 符 合 規 定 。一般而言,抵押品 沒 入在 契 約
終止後的一個 半 月 內完 成,並 隨 即 進 行處分,如 果 , 借 款人不同意上述程
序 ,則銀行將 採取法 律 行 動 ,交付 法 院裁 決 ,這時, 整 個時間 會拖 得比直 接
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