Page 338 - 金融資產證券化理論與案例分析

金融資產證券化理論與案例分析

規劃者 信託監察人
BGB Fyford

創始機構
DEM
&
特殊目的公司
66,XXX
XXX,
服務機構
ABT 4 Limited
Rating AA
ABC
利率避險
流動性提供者 保管及收付銀行
DG Bank 交易對手 DG Bank
BGB

圖 7.10 ABT 4 Limited 交易架構

（二）創始機構

ABC 銀行為本交易的創始機構， 該 行創立於 1929 年，原是以 零 售百 貨
為主的公司，直 到 1974 年 才正 式 依 法 規 轉 為銀行。 憑 藉 著 過 去 的服務 網路 ，

該 行 從 1980 年起， 致 力 發 展消費 性車貸， 且 自 1990 年中期後成長快速，至
今 ， 已 有 23 個分行， 遍佈 全 德 ，其中有 10 個分行在 Berlin 。不過 該 行 規模
仍 僅屬中小型銀行，其總資產約 6.64 億 馬克 ，資金來 源 中 61% 來自個人 存

款，其餘則來自 法 人機構。
該 行的車貸 係 透 過其分行及 各 地 2,500 個經銷商 承 作。 ABC 選擇經銷商

時，不論是其行銷 面 、 財 務 面 以及過 去 的 壞 帳 紀錄 等 均 有一 致 且嚴格 的 篩 選
標準 ； ABC 對其經銷商的 管理 ， 亦 透 過總 部集 中 管理 ，在經銷商中，前 10

大之經銷商占 整體 銷 售 約 13% 左右 。

（三）發行人

本交易發行人 ABT 係 分 別 遵 循 德 國及 愛 爾 蘭 之 法 律 。此 ABT 除了 資產

證券化之交易 外 ，不能有其他的交易行為，是為一特 殊目 的公司。 根據 德 國

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