Page 321 - 金融資產證券化理論與案例分析

第 7 章 汽車貸款債權證券化

是 否運 用獨立的中 介 商或經 紀 商 ？ 若 有，所占的比 例 有多大 ？ 以上皆
為 需 注意的重點。

（二）創始機構承貸的原則與紀錄完整性

授 信原則是 衡 量資產品質的第一 步 。在車貸 承 作方 面 ， 需 檢視 其 授 信的
標準 ，以及 該標準 是 否 具有一 致 性，而 非 隨 時 改 變 ，同時 數據 是 否完整 。 檢

視 授 信原則的 項目 有下 列 ：

徵 信 紀錄 （過 去 付款等 紀錄 ）
穩 定 性（ 執 業的年 數 、 居留 期間等）

收入與 財 務 狀況 （車貸金額占所得之比 例 、個人總 負 債對所得之比 例 ）
申請 貸款 被 核准 的機 率
是 否 有 〝 首次 購 車專 案〞

除 此之 外 ，也 需 比較 該 融資公司相較於其他同業的 徵 、 授 信 標準 ，是 否
具有 顯 著 的 差 異性， 尤 其 若出 現明 顯 過於 寬鬆 的 情 形， 實 為一 警訊 。更 進 一

步 ，就 算各 家 汽車融資公司基本的 放 款原則相 去 不 遠 ，有的公司 規 定客戶需
優 於 最 低 門檻 達某一程度 才 給予授 信，有的公司其 客戶 卻大 部 分只在 最 低 門

檻 的 邊緣 ， 凡 此 種種都 是 需再 仔細 比較之處。
有些汽車融資公司 承 作車貸的方 式 ，是 採 逐 筆 向 總公司 報 備 申請核准 ，

的權利，只要不
屬於
定
則，銷
悖 離 集 中 式承 準 貸； 另 一 種 方 式 則是 之 授 與 各 經銷商銷 決定承 售員 貸與 一 否 ，稱為地 域式承
在權
售員
可自行
公司的
限
內
貸。兩 種 不同的方 式各 有其 優 點，不過對地 區 式承 貸而言，其 暴露 的風險程
度較 高 ，因其對於 授 信 標準 是 否被 確 實 的 遵守 ，較 難 以 掌 控 ， 且 察覺 出 異 狀
所 需 花 費 的時間也相對 拉 長。
（三）應收帳款的特性
應收帳款的特性是 檢視 車貸證券化資產品質的一 項 重點，用以 評 估資產
群組 的信用風險，並 判 斷 納 入 群組 中的應收帳款與總應收帳款 組合 之間，是

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