Page 320 - 金融資產證券化理論與案例分析

金融資產證券化理論與案例分析

能對 整體 統 計資 料 的信 賴 度有所 掌握 。在 檢 討創始機構與汽車經銷商的 關係
時，其重點如下：

1. 經銷商是 否 明 顯 出 現 集 中的 情 形

汽車貸款融資公司 若 未 能分 散 其經銷代 理 商的基礎，較容易 出 現
集 中在 少數幾 家 合 作對 象 的 情 形。如此一來，過度 倚 重與某一特 定 經

銷商之間的
關係
暴露
高
，將提
題 、有可能 膨脹 其銷 售 數 字 ，或 的風險， 其他 例 如， 性的行為。 該 經銷商 面 臨 財 務 問
從事
欺騙
2. 經銷商的 類 型
根據 國 外 的 統 計 顯示 ，汽車貸款 若 來自於汽車 製造 商 加 盟 的代 理
商，其付款 表 現 優 於來自二 手 車商的汽車貸款，不 單 是因為汽車的性

能較 好 ，汽車 加 盟 經銷商發生 舞弊 的機 率 也較低。

3. 選擇經銷代 理 商的程 序

遴 選經銷商的程 序 ，應包 含 ： 財 務資 料 的 審核 、 實 地 查核 （ Due
Diligence ）、 聲 譽 風 評 的 徵 信等， 評 選程 序越 審慎 將使得資產品質的
風險程度 越 低。

4.
蹤
管理
追
證券化創始機構 收帳 情 形的方 / 服務機構如 式 何追 蹤 付款、處 理 帳務的方 式 不可 輕
忽 ，其中包括： 拖 欠 金額、第一次 違 約的 狀況 、因對方 繳 不 出 貸款而

將車 子沒 入的 情 形，及其他 關 於經銷商可分 析 的資 訊 等；這些資 訊 將
使證券化創始機構 / 服務機構有能 力 及 早 發現此 類 與經銷商有 關 的 潛 在

問 題 。

5. 業務 推廣 以及銷 售員酬勞 給 付的方 式

業務 推廣 人 員 也是重要的一 環 。 例 如，行銷人 員 與業務 員 是 否 有
權直 接 與 買 主 簽訂 車貸 契 約 ？ 如 果 是， 管理階層 如 何 透 過 制定 適 當的
獎 金 制 度，確 保 銷 售員 不 會 為 了 衝 業 績 ， 忽 視 客戶 潛 在的信用風險 ？

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