Page 320 - 金融資產證券化理論與案例分析
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金融資產證券化理論與案例分析
能對 整體 統 計資 料 的信 賴 度有所 掌握 。在 檢 討創始機構與汽車經銷商的 關係
時,其重點如下:
1. 經銷商是 否 明 顯 出 現 集 中的 情 形
汽車貸款融資公司 若 未 能分 散 其經銷代 理 商的基礎,較容易 出 現
集 中在 少數幾 家 合 作對 象 的 情 形。如此一來,過度 倚 重與某一特 定 經
銷商之間的
關係
暴露
高
,將提
題 、有可能 膨脹 其銷 售 數 字 ,或 的風險, 其他 例 如, 性的行為。 該 經銷商 面 臨 財 務 問
從事
欺騙
2. 經銷商的 類 型
根據 國 外 的 統 計 顯示 ,汽車貸款 若 來自於汽車 製造 商 加 盟 的代 理
商,其付款 表 現 優 於來自二 手 車商的汽車貸款,不 單 是因為汽車的性
能較 好 ,汽車 加 盟 經銷商發生 舞弊 的機 率 也較低。
3. 選擇經銷代 理 商的程 序
遴 選經銷商的程 序 ,應包 含 : 財 務資 料 的 審核 、 實 地 查核 ( Due
Diligence )、 聲 譽 風 評 的 徵 信等, 評 選程 序越 審慎 將使得資產品質的
風險程度 越 低。
4.
蹤
管理
追
證券化創始機構 收帳 情 形的方 / 服務機構如 式 何追 蹤 付款、處 理 帳務的方 式 不可 輕
忽 ,其中包括: 拖 欠 金額、第一次 違 約的 狀況 、因對方 繳 不 出 貸款而
將車 子沒 入的 情 形,及其他 關 於經銷商可分 析 的資 訊 等;這些資 訊 將
使證券化創始機構 / 服務機構有能 力 及 早 發現此 類 與經銷商有 關 的 潛 在
問 題 。
5. 業務 推廣 以及銷 售員酬勞 給 付的方 式
業務 推廣 人 員 也是重要的一 環 。 例 如,行銷人 員 與業務 員 是 否 有
權直 接 與 買 主 簽訂 車貸 契 約 ? 如 果 是, 管理階層 如 何 透 過 制定 適 當的
獎 金 制 度,確 保 銷 售員 不 會 為 了 衝 業 績 , 忽 視 客戶 潛 在的信用風險 ?
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