Page 88 - 利率衍生性金融商品
P. 88
利率衍生性金融商品
78
浮動利率 浮動利率
資產 浮 負債
A銀行
動
定
利 固
利
率
率
換利的對方
圖3-10: 預 期利率下 跌的資產與負債管理
三、居中套利
5
由於各公司的信用 評等 不同， 因此產生 發 行公司債的債
息成本不同，向銀行借款的信用加碼 亦 不同。例如，有兩 家 公
司，信用 評等 一 家 是 AA ， 另 一 家 為 A ，兩 家 公司 透過 公司債與
銀行 舉債的成本如表 3-2 。
表 3-2: 公司 舉債成本 ( 年利率 )
公司債 銀行借款
公司
AA LIBOR+100bps 2%
公司
A LIBOR+150bps 4%
差異 50bps
200bps
5
美國之大公司皆有 或 的信用評等，以為債信依據。
Moody’s S&P
