Page 76 - 利率衍生性金融商品

利率衍生性金融商品
66

換利契約有以下兩個特性 :
1. 換利契約僅是利息收支流量的交換，而無本金部位的交

換。雖然契約的大小是以名目本金來衡量，但此本金僅是用以
計算所要交換之利息的收支。因此，換利契約並不影響資產或
負債的部位，其僅是改變損益表中淨利或淨損的金額，故歸類

為資產負債表外的工具 (off-balance-sheet instrument) 。
2.
生性金融工具。衍生性金融工具交易並無本金的收支，其收支 換利契約是不屬於資產負債表內的工具，但它是一種衍

( 的部分是衍生自資產負債表項下或其他之金融工具交易的利息 ) 。換利契約交換的只是利息支付方式，並未牽涉本金
或價格
的交換。如果金融交易工具包含了本金部位的交換，則不應被
視 為是一種衍生性金融工具，而是屬於資產負債表項下的工

具。例如， 遠 期外匯契約因涉及未來本金的交換，因此它是資
產負債表內的工具而 非 衍生性金融工具。

二、契約的種類

換利契約 主要有以下 幾 種類 型:
1. 利息單換利 (coupon swap) 。 上一小 節 的換利契約例
子
另 一個是浮動利率的利息流量，這種固定利率對浮動利率
量， ，包含了兩個利息流量的交換，一個是固定利率的利息流
的互換 (fixed-against-floating swaps) ，稱 之為利息 單換利，是最