Page 70 - 利率衍生性金融商品

利率衍生性金融商品
60

(28) 式 的 左邊 大於 右邊 ，如 購買 長 天 期 公 債 ，或 承做固 定 利 率
放款 ，這樣日 後 資產價 值 的上 升將 大於 負債 價 值 的上 升 ，而 賺

取利潤 。 預測利 率上 升 ，公 債價格 將下 跌 ，可以使 (28) 式 的左
20
邊 小 於 右邊 ，如融 券 賣 出長 天 期 公 債 ， 或 發 行長 天 期 定 期 存
單 ，這樣日 後負債 價 值 的 下降將 大於資產價 值 的 下降 ，而 賺 取

利潤 。

20
這是指向證券金融機構借公債來賣 ( 放空 ) (short selling) ，因此未來必須買
回原公債來償還，故是一種負債。