Page 151 - 利率衍生性金融商品

第六章 利率期貨市場
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多 ( 買入 ) 利率期貨，即是固定利率存款的同義詞。以固定利率
存款後，如果利率下跌，則利率期貨價格 (1 －利率 ) 上漲，固

定利率存款者與做多利率期貨者均獲利。放空 ( 賣出 ) 利率期
貨，即是固定利率借款的意思。以固定利率借款後，如果利率
升高，則利率期貨價格下跌，固定利率借款者與放空利率期貨

者均獲利。
6-1: 主要通貨利率期貨交易地點
表
3 個月期利率 交 易 地 點
美元 芝加哥商品交易所
LIBOR (CME)
倫敦國際金融期貨交易所
(LIFFE)
新加坡國際貨幣交易所
(SIMEX)
東京國際金融期貨交易所
(TIFFE)
美中商品交易所
(Mid-America Commodity Exchange)
歐元 倫敦國際金融期貨交易所
LIBOR
芝加哥商品交易所

新加坡國際貨幣交易所

英鎊 LIBOR 倫敦國際金融期貨交易所
瑞士法郎 LIBOR 倫敦國際金融期貨交易所
日圓 東京國際金融期貨交易所
LIBOR
新加坡國際貨幣交易所

在芝加哥商品交易所的歐洲美元利率期貨，目前最長期限
的契約是未來 10 年後的 3 個月期美元利率，是從 2001 年 1 月才開

始的，而歐元利率期貨契約期限最長者目前也是未來 10 年後的
3 個月期歐元利率。時間離現在愈近的契約，流動性愈強。因