Page 149 - 利率衍生性金融商品

第六章 利率期貨市場
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第六章

利率期貨市場

利率避險的工具中，除了前面所討論的遠期利率協定及換

利契約外，尚有利率期貨 (interest rate futures) 和利率選擇權
(interest rate options) ，本章將針對利率期貨予以介紹。因是期
貨交易型態，所以如同一般的期貨交易，利率期貨交易亦有保
證金的要求，而保證金帳戶中有關原始保證金與維持保證金，
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及每日依市場結算等制度與外匯期貨相同。
在期貨發展史上，首先誕生的金融期貨是外匯期貨，第一
筆交易是在 1972 年芝加哥商品交易所的國際貨幣市場部門

(International Money Market, IMM)
年才開始，第一筆交易是在芝加哥期貨交易所 發生。利率期貨則遲至 (Chicago Board 1975
進行的， IMM 也在 1976 年跟進。隨後，歐洲在
of Trade, CBOT)
1982 年，由倫敦國際金融期貨交易所 (London International
Financial Futures Exchange, LIFFE) 開始，亞洲在 1984 年，由新
加坡國際貨幣交易所 (Singapore International Monetary

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請參閱黃仁德 (2003) 。