Page 107 - 利率衍生性金融商品

第四章 換匯換利市場
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1年
美元本金 美元本金
000, 000 $16, 0 00, 000 $16,
) A (B
(B
←
)
A
→
6個
月
18個
12個
美元利息 月 美元利息 月 美元利息 月 美元利息 24個
英國 美國
銀行B 英鎊利息 英鎊利息 英鎊利息 英鎊利息 銀行A
英鎊本金 英鎊本金
0
10, 0 00 000, 0 0 0 ,0 1 0 ,0
A
→
) (B ) A
←
(B

圖 換匯換利本息流量
4-1:
由上例可知換匯換利交易具有下列的特點 ( 或功能 ):
1. 換匯換利與換利有兩點不同 :
(1) 換匯換利包含兩種通貨利息支付方式的交換，而換利
僅有一種通貨利息支付方式的交換。

(2) 換匯換利不僅是利息的交換，連本金也交換。
換匯換利交易對資產負債表的影響發生在契約結束日的
2.
本金轉換，其因此被歸類為資產負債表工具，因牽涉最終本金
的移轉，故不能稱為衍生性工具 ( 因為衍生性工具僅是利息的

交換，不牽涉本金的交換
3. 換匯換利契約不僅可以規避利率波動的風險，同時也可 )。
以規避匯率波動的風險。