Page 401 - 現代銀行監理與風險管理(增修訂二版)

第 16 章 市場風險 —— 衍生性金融商品的風險管理 383

以風險 值 (VaR) 來衡量市場風險 廣 為市場 參 與 者 所 採 用， 它 是用以衡

量在 某 一 段 期 間 及 特 定機率 下 ，市場 價格 不利 變動 對銀行的交易 組合 或 衍 生
性金融商品部位所 造 成的 潛 在損益。銀行 應 隨 時重 新 評 價 所有交易 組合 並 每

日 計算其風險。銀行用以衡量市場風險的 方法 ， 應相當 精 確 且 富 於彈性，並
適當 地融入整 體 風險管理的過 程 中。

銀行對於估計的市場風險 應 與實際的風險 相 比較， 尤 其是 模擬 或以市

價
地不同，則

修
假
宜
出預
測
果顯著 預 測 的市場風險結 導 果 ， 更應 的 與實際的風險結 設 或所用 模 型 果相 詳加評估或 比較。 假 如預 改。 測 與實際結
額
各
董 事會 銀行 授權 應建 的最大風險一 立 市場風險 限 ，此等 (limits for market risks) 限 額 應適當 地分 配 至 ， 它應 與高 位，並 階 主管或 被 有
致
單
營業
關 人員 清楚 地 瞭解 ， 違 反 限 額 者應 被 測 出且經管理部門 適當處 置。實務上，
有 些 限 額 系統 可能 包括 如 停 損 限 額 (stop-loss limits) 等控制風險的其 他措
施 。
（三）流動性風險

臨
面
位
定商品或市場有關，另一是與一般 銀行在 衍 生性金融商品交易中 籌 資有關。前 兩 種類 型的 是指銀行 流 動 性風險，一是與 無法依歷史價 特
者
輕
類
型的
證
要求增提保 易地平 倉 或沖銷 金時 衍 生性商品部位的風險，後 履 行 債 務的風險。 這 兩 者 是指銀行在結算 流 動 性風險並非 日 或交易所 衍 生性
能
未
金融商品所 獨 有，管理部門 應 在銀行的 總體 流 動 性計劃中 予 以評估。 當建 立
風險 限 額時，銀行 應瞭解 特 定市場的大小、 深 度、及 流 動 性，並據此 擬訂 營
運 指 南 。
在 建 立 控制 流 動 性風險的指 南 時，銀行 應考慮 可能失 去 一個或 多 個市

場的可能性，其原因可能為銀行本 身 或交易對 方 的信用 顧 慮 ，或一般不 景 氣

的市場 環境 。在 這種 情 況下 ，銀行對管理信用、市場、及 流 動 性等風險可能
具 有較少的 伸 縮 性。 尤 其是，在交易所之外 創 造 市場或 動 態避 險的銀行 必須

經常
映
反
劃 應 接 觸 金融市場，其 轉 向 其 他貨幣 流 動 性 需 求 隨 市場 市場，或提供 壓 力提高而增加。因此， 足夠擔 保品，或信用 流 動 性計 補
銀行
)
或資本
(