Page 372 - 現代銀行監理與風險管理(增修訂二版)

354 現代銀行監理與風險管理

1. 850 萬美元的 英鎊 外 匯 部位，美元 ／ 英鎊匯 率為 1.4555 。

2. 29,350 股 ABC 公司 股 票 ， 購價每股 13.625 美元，計 400,000 美元。
3. 30 年期的美國國 庫 債券 6,000 萬美元， 殖 利率為 9.375% 。

計算 每 一部位的風險美元，有二個步驟 :
——
第一步，估計部位 敏感 性 即市 價變動 1 標準 單 位的部位 敏感 性 :
1. 美元部位損益 : 匯 率 變動 1% ＝ $85,000 。

股價變動
部位損益
2. ABC
基
3. 30 年 公司 股 票 部位損益 : : 利率 變動 1% 個 ＝ $4,000 本點 ＝ 。 。
1
政府債券
$6,000
—— 即在 某 一 特 定期 間 市 價 的 變動 標準 單 位。 假 設
波動
第二步，估計
性
每 日 波動 性的估計 值 如 下 :
1. 英鎊 ／ 美元 匯 率 : 2% 。
2. ABC 公司 股 票 : 1.5% 。
3. 30 年公 債 : 6 個 基 本點。
然 後，將部位 敏感 性 乘 上 波動 性，可求出 各 部位的風險美元 :

1. 英鎊外匯部位 : $85,000 × 2 ＝ $170,000
2. ABC 股票部位 : $ 4,000 × 1.5 ＝ $ 6,000
3. 30 年公債部位 : $ 6,000 × 6 ＝ $ 36,000
總 和 ＝ $212,000

第 2 節

信孚銀行的市場風險管理法

在 1970 年代，信 孚 銀行 已 發展出風險調整資本報酬率 —— 又 稱 瑞瓦克

法 ，以衡量交易 員 的績效。 1980 年代 初 期，該行將其 應 用於放款績效評估，
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至 1983 年 瑞瓦克 法 已 擴及銀行的 每 一 項 業務。 本 節 將計算 瑞瓦克 的四個步

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1987 年該行採全面性風險管理。同年，該行成 立全球風險管理小組負責風險管理有關事
宜。例如，該小組負責釐訂風險管理政策、監控 風險組合、評估風險決策、及每日的瑞瓦
克計算等。