Page 312 - 授信管理:法規制度與融資架構

一、以「產業」為授信特徵的信用風險集中度

1. 產業特徵與分類五花八門

產業的分類也是五花八門，簡單地看，分成製造業與服務業。每
個國家的經濟主管機關，通常將製造業分成一、二十種行業，定

期出版工業生產指數、生產統計、進出口成長率、就業人口、薪
資水準及失業率等數據。也有根據投資管理需要，將製造業分成
高科技產業、傳統產業與政府重點扶植的新興產業(如生技產業、
太陽能產業等)。有些則依產銷過程形成的上、中、下游，將個別

產業分為大業、中業及小業。服務業的分類也很講究，主要行業
如零售業、百貨業、量販業、通路業，以及金融服務業等分類，
均為實務上重視的行業。每種服務業尚可隨著管理需要，而進一

步細分。例如，將金融服務業分成銀行、證券、保險等產業。
2. 產業特徵與風險資產的配置息息相關

延續前面的論述，授信管理者在信用風險集中度上，看待「產業
分類」如同「風險資產如何配置在不同產業」一般。配置恰當與
否，將衍生「產業風險」或集中性風險的提高或降低，授審主管

還是審慎為要。產業配置不是「零和競賽」，有或無授信給特定
產業的問題，而是分別配置多少金額和比例在各種產業，才能達
到產業「效率組合」(Efficiency Portfolio)。因為各行各業存在著不

同的循環週期，不僅經濟景氣有蕭條與繁榮之分，影響因素也有
領先和落後之別。所以選擇授信對象的產業組合，有如從事股票
投資一般，不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡，以作到必要的分
散風險。

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