Page 220 - 授信管理:法規制度與融資架構

3. 經濟違約

學理上，只要借款客戶的總資產低於總負債，即構成「經濟違

約」。企業一旦面臨經濟違約，無法正常「還本付息」的現象即
逐漸發生，久而久之便出現逾期、催收及呆帳，甚至宣告「破
產」，所以債權銀行不容忽視借款企業的「經濟違約」；因為發

生違約，可能導致債權銀行承擔鉅額的信用損失。從價值評估角
度，這裡的「總資產」是指，總資產的市場價值或真正價值

(Intrinsic Value)、不是「帳面價值」。資產與負債的市場價值出現
改變，是由於影響因素變動所致。該影響因素在市場環境劇烈變
動時，對資產價值的衝擊程度超過負債時，將使借款客戶的「負

債價值」高於「資產價值」，便形成「經濟違約」的樣貌。但此

經濟違約會否惡化為「技術性違約」與「未能履行付款義務的違
約」，則須債權銀行密切觀察與防範。

整體而言，違約風險的涵蓋範圍，直接影響違約事件存在與否的
認定。各種形式的違約事件不必然引起信用損失，卻可能提高借
款公司的破產機會，債權銀行仍應審慎面對為宜。

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